Каракол уже со времени возникновения появился как городок интернациональный. В 1872 году насчитывалось 150 человек, большую часть которых составляли татары и узбеки, выходцы из Ташкента и других городов и сёл Туркестана. Русских было двадцать человек – крестьян и мещан, если не считать военных (батальон пехоты, казаки и горная батарея).
К концу 1877 года население городка увеличилось за счёт беженцев-дунган из северо-западного Китая.
В Караколе купцами, в основном татарами, был построен торговый ряд на улицах Караванной и Токтогула, татарская мечеть. В архиве можно встретить имена купцов Вали Ходжи, Каримовых, Фатиха Сулейманова. Многие жители нашего города знают, что здание на пересечении Токтогула-Ленина принадлежало Хамзе Абдувалиеву, деду писателя Чингиза Айтматова.
С 1890 года население начинает увеличиваться за счёт переселенцев с Украины, Поволжья, губерний чернозёмного центра России. В результате число жителей города в 1897 году составляет около 8 000 человек, в 1913 году – уже более 15 000 человек. Около трети населения составляли русские, кыргызов было немного – не более 16 процентов.
Чем же жили горожане? В основном население города занималось скотоводством, хлебопашеством занимались немногие, товарное значение имели пчеловодство и садоводство. Значительную часть доходов городка составляла торговля. Из Ташкента и Ферганы везли ткани, сахар, курагу, кишмиш, а из Каракола увозили шерсть, кожу, скот, воск, мёд, зерно.
Первые промышленные предприятия кустарного типа в городке появились в начале семидесятых годов XIX века. Пивоваренный завод Торопкина, основанный в 1882 году – первый завод в Караколе. В 1913 году действовало свыше 60 предприятий: кожевенные, пивоваренный заводы, мыловарни, свечно-сальные и канатные предприятия, лесопилки, мельницы, шерстомойки. Среди общей массы довольно примитивных предприятий выделялся маслобойный завод купца Воротникова, самый крупный в Семиреченской области. Масло реализовывалось в Ташкенте, Фергане, Китае. Каракольская шерстомойка, где работало 100 рабочих, была самой большой в дореволюционной Киргизии.
В конце 19 века на каракольских предприятиях появляются механические двигатели, и начинается новый этап в развитии промышленности. В 1910 году промышленность Каракола давала валовой продукции больше, чем в Пишпеке.
Растёт количество ремесленников в 1885 году, их было 69 человек, а в 1903 – 122.
Важным источником дохода для горожан был извоз. О размерах такого промысла можно судить по тому, что для перевозки товаров на Каркаринскую ярмарку, проходившую в одноименной долине в 80 километрах к востоку от Каракола, привлекалось до 800 подвод. Большое количество подвод требовалось и для перевозки различных грузов за пределами Прииссыккулья.
Можно сказать, что Каракол XIX века – это административный, культурный, промышленный, торговый, несмотря на своё периферийное положение.